虎年理财要有想象力轮动投资三类理财品

　　2010年初A股呈现出明显的震荡走势，市场研究人士纷纷将今年定义为“震荡年”。不过，也有券商研究员认为，“对虎年行情，投资者要有想象力。”投资者布局虎年行情要“两手抓”，一方面要跟随市场走势把握权益类投资机会，另外一方面也要适时回避风险，搭配低风险产品。
　　理财专家表示，指数型基金、杠杆类产品、低风险产品值得投资者关注，把握时机对这三类产品进行“轮动”投资。
　　指数型基金价值凸显
　　“若虎年真是震荡年，必然出现市场二八分化走势，投资者可能只赚指数不赚钱。”深圳一位资深投资人表示，在此背景下，不如投资指数型基金。
　　信达证券同样认为，2010年A股市场处于上升趋势是大概率事件，在这种前提下，中长期投资于指数型基金具有明显的优势。指数基金的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点。
　　同时有不少研究人士表示，投资指数型基金应该首选ETF基金及LOF基金，这些产品具有低费率、高仓位操作、即时交易的优势。“通过对ETF基金的波段操作，投资者可以获得超额收益。不过，对于资金量较小的投资者，ETF联接基金也不错，这种基金将90%的基金资产用来跟踪指数，10%的基金资产通过主动管理来强化收益，交易便利、门槛低，而且费率也很低。”一位基金研究员如此表示。
　　山西证券报告显示，对于指数型基金，建议投资者重点关注跟踪上证50指数、上证180指数，还有上证红利指数的基金。上证50指数和上证180指数由于其标的指数成分股类似，风险收益特征相当，其权重行业均为金融服务、石油石化行业，未来市场热点还将转向大盘蓝筹股，而作为两市第一权重行业的金融行业，估值普遍偏低，投资价值凸显。
　　杠杆类产品具爆发力
　　早在去年，就有投资界人士预测今年是杠杆类产品的“大年”，这正说明了这类产品的投资价值。
　　从目前市场情况来看，现存的4只杠杆类产品都受到了投资者追捧，显示了投资者对这类产品的真实需求。数据显示，2007年成立的国投瑞银瑞福分级基金共发行了60亿，另外2只分级基金――长盛同庆和国投瑞银瑞和300在2009年分别发行了147亿和32亿。2010年，国泰估值优势可分离交易基金在1月18日面世，首募规模也好于市场同期水平。
　　“这类产品因带有杠杆因素，涨得比较快，跌得也比较快，一旦踏准节奏，二级市场表现就和股票市场的强势股完全一样，一周涨2%、30%、40%都有可能。”资深投资人周先生就很喜欢这样的投资品，“杠杆类产品非常适合今年震荡市场格局。”
　　同样，理财专家也表示，中国经济已顺利渡过了经济危机的最艰难阶段，市场对于中国经济中期走势持乐观态度。未来几年，市场整体向上应该是大概率事件。所以，从系统风险的角度来看，杠杆基金具有良好的投资价值。而且，杠杆基金本身多为分级产品，当市场系统风险较大时，投资者可以选择持有分级产品中的固定收益端产品，以规避高风险；而在市场的系统风险较小时，投资者可以选择持有带杠杆端的产品以期获得相对高的收益。
　　搭配低风险产品为宜
　　虎年市场震荡，在投资权益类产品时，不要忘记了低风险产品的避风港效应。
　　首先，加息预期促债券票据类收益率上升。理财专家表示，业内普遍预计央行在2010年二季度有加息的可能，届时债券、票据类理财产品收益率有望水涨船高。所以，投资者目前应主选短期产品票据类产品，以免未来无缘分享收益率提高的理财产品。而且，随着市场利率上行，货币市场基金的收益水平或有望小幅回升，是股票市场调整时的避险工具和短期流动性管理工具。
　　其次，2010年通货膨胀的预期会有所增强，分红险产品的投资价值凸现。这类产品主要投资于与利率相关的产品，如债券、银行(资讯论坛产品)协议存款、大型基建项目等，投资风格较为稳健。通胀预期下，一旦加息，债券收益走高，将提高分红险的投资回报。2009年，分红险已经成为投资型保险(资讯论坛产品)的绝对主力，虎年这类产品的优势地位将进一步确立。
　　最后，理财达人王先生表示，随着经济企稳复苏，以及通胀脚步日渐走近，有保本承诺的结构性产品是一种较为理想的低风险产品。在资本市场不稳定的时候，大部分结构性产品有良好的抗风险特质，完全或部分锁定本金，避免投资者遭受更大的损失。从历史数据来看，在标的资产狂跌近80%的情况下，许多结构性产品实现了完全保本或80%以上保本。
　　节后理财仍主打稳健 混合产品有投资优势
　　春节长假结束已有一周，各银行理财新品陆续推出，在售理财产品的数量迅速增加。统计显示，近期在售理财产品仍以稳健型产品为主，债券类以及债券、票据、信贷混合型产品占主流，曾风靡一时的信贷类产品数量依旧不多。
　　混合产品有优势
　　据Wind资讯不完全统计，未来一周在售人民币理财产品共有75只，基本已恢复到节前水平。其中传统的债券、票据类产品仍占主流，为23只。不过部分银行已意识到，越来越多的投资者已不满足债券、票据类产品偏低的年化收益率，因此当前市场中，稳健型理财产品出现了越来越多的债券、票据及信贷资产混合类理财产品。下周在售的75只产品中，混合类产品已有20只，总体看，混合类产品的预期收益率，与期限相同的债券类产品收益率相比有一定优势。另外混合类产品的期限长短不一，而债券类产品基本上是短期产品，很少看到期限在30天以上的产品。
　　信贷类产品依然有
　　至于去年底以来备受打压的信贷类产品，节后理财市场中依然顽强存在，未来一周共有12只信贷类理财产品在售，包括工行、招行、浦发银行、光大银行、深发展银行、宁波银行等，均有信贷类产品推出。值得一提的是，单个银行信贷类产品发行量并不多，且部分信贷类产品只在某一个或某几个城市销售，尤其是这类产品一直是比较热销的产品，投资者如有意购买，应提早作准备。
　　市场利率有望走高
　　投资稳健型理财产品，关心货币市场收益率及利率的变化至关重要。本周是节后第一周，也是央行再次调整存款准备金公告后的第一周。本周公开市场操作净回笼资金610亿元，结束了此前连续4周的资金净投放操作。考虑到本周五是准备金调整缴款日，约回笼资金3000亿左右，因此，本周央行总回笼资金余额3610亿。尽管如此，但本周央票利率和正回购收益率均未发生变化，货币市场未受到调整准备金影响，市场资金仍然较为充裕。
　　天治基金最新研究报告预计，由于春节前央行大量释放流动性，预计节后回收流动性力度较大，央票利率上行可能性较大，不排除三月重启3年央票可能性，需要密切关注。
　　若货币市场利率持续走高，则未来新发的稳健型理财产品收益率也有望水涨船高，因此短期债券类理财产品也是投资者的首选，当前市场中在售的债券、票据类理财产品，均为短期产品，也能说明问题。
　　专家指点今年投资：收益率低于10%就不要再投.

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